鹰眼预警：基蛋生物营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，基蛋生物发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.13亿元，同比下降17%；归母净利润为1.09亿元，同比下降25.88%；扣非归母净利润为9322.86万元，同比下降28.52%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为8.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对基蛋生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.13亿元，同比下降17%；净利润为1.03亿元，同比下降31.9%；经营活动净现金流为1.47亿元，同比下降9.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.1亿元，同比下降17%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降17%，低于行业均值-4.29%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降25.88%，低于行业均值-17.25%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动11.71%高于行业均值-132.13%，营业收入同比变动-17%低于行业均值-4.29%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为77.56%，高于行业均值63.66%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为65.28%、68.83%、77.56%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为69.36%，同比增长0.14%；净利率为20.05%，同比下降17.95%；净资产收益率（加权）为4.08%，同比下降27.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的69.26%增长至69.36%，行业毛利率由上一期的53.09%下降至51.14%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为69.36%高于行业均值51.14%，存货周转率为0.84次低于行业均值1.13次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为69.36%高于行业均值51.14%，应收账款周转率为1.36次低于行业均值3.63次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为67.15%、69.26%、69.36%持续增长，应收账款周转率分别为1.48次、1.42次、1.36次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期69.26%增长至69.36%，销售净利率由去年同期24.43%下降至20.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.81%，5.59%，4.08%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.1亿元，较期初变动率为3779.94%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.12%高于行业均值-0.21%。

报告期内，公司资产负债率为28.43%，同比增长2.29%；流动比率为2.18，速动比率为2.01；总债务为6.88亿元，其中短期债务为6.88亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.2、1.13、1.08，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.14，低于行业均值0.5。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为24.64%高于行业均值15.55%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.47%，营业成本同比增长-17.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.32%、1.35%、1.92%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.36，同比下降4.18%；存货周转率为0.84，同比增长1%；总资产周转率为0.13，同比下降17.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.36低于行业均值3.63，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.48，1.42，1.36，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.19，0.16，0.13，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.51、1.31、1.08，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为21.87%，高于行业均值18.34%。

点击基蛋生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。