鹰眼预警：申联生物营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日，申联生物发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.22亿元，同比下降3.68%；归母净利润为-1286.97万元，同比增长62.71%；扣非归母净利润为-1679.62万元，同比增长52.61%；基本每股收益-0.03元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.58亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对申联生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.22亿元，同比下降3.68%；净利润为-1504.24万元，同比增长58.72%；经营活动净现金流为-3938.91万元，同比下降4789.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.2亿元，同比下降3.68%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降3.68%，低于行业均值26.56%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-412.7万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.68%，净利润同比增长58.72%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为993.2万元、-0.4亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-57.34%、-466.84%、58.72%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.68%，税金及附加同比变动5.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为233.39%，高于行业均值68.92%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为209.05%、215.47%、233.39%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为58.79%，同比增长0.68%；净利率为-12.36%，同比增长57.14%；净资产收益率（加权）为-0.92%，同比增长60.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的58.4%增长至58.79%，行业毛利率由上一期的42.35%下降至40.04%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-12.36%，低于行业均值9.17%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.79%高于行业均值40.04%，存货周转率为0.52次低于行业均值2次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.79%高于行业均值40.04%，应收账款周转率为0.45次低于行业均值2.05次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为58.79%高于行业均值40.04%，销售净利率为-12.36%低于行业均值9.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.92%，低于行业均值2.61%，行业偏离度超过50%。

报告期内，公司资产负债率为8.31%，同比增长28.31%；流动比率为4.44，速动比率为3.61；总债务为1397.93万元，其中短期债务为1397.93万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为9.41，6.45，4.44，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.94、1.47、1.12，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.34，低于行业均值0.45。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为1.08%高于行业均值-66.55%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.02%、0.04%、1.08%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-0.2亿元、-269.6万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-80.6万元、-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.45，同比下降3.54%；存货周转率为0.52，同比增长12.55%；总资产周转率为0.08，同比下降1.8%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.45低于行业均值2.05，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.51，0.46，0.45，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.52低于行业均值2，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.57%、17.49%、18.49%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.08低于行业均值0.19，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为31.73%，高于行业均值13.55%。

点击申联生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。